Ley de Valores

Una Ley de Valores comprende regulaciones que gobiernan la creación, oferta, venta y comercialización de valores. Los valores son instrumentos financieros como acciones y bonos. Representan contratos de inversión donde los inversores esperan beneficios de los esfuerzos de otros. Estas leyes protegen a los inversores al exigir la divulgación de riesgos e información financiera.

Los reguladores aplican las leyes de valores mediante pruebas como la Prueba Howey, una herramienta clave para la clasificación de tokens. La Comisión de Bolsa y Valores de los EE. UU. (SEC) la aplica a los activos criptográficos. La prueba tiene cuatro elementos:

• Una inversión de dinero.
• Una empresa común.
• Expectativa de ganancias.
• Ganancias derivadas principalmente de los esfuerzos de otros.

Si un token cumple con estos, califica como un valor. Los emisores deben registrarlo, proporcionar prospectos y seguir las reglas de informes.

Las leyes de valores son importantes en las criptomonedas porque muchas ofertas iniciales de monedas (ICO) se asemejan a ventas de valores no registradas. El incumplimiento conlleva riesgos de acciones regulatorias, multas o prohibiciones. Por ejemplo, la SEC falló que algunos tokens en la ICO de Kik, Kin, eran valores. Los proyectos utilizan las clasificaciones para diseñar tokens de utilidad que otorguen acceso a la red en lugar de rendimientos de inversión.

Los inversores se benefician de protecciones como restricciones de reventa y remedios contra el fraude. Los proyectos navegan por estas leyes para evitar litigios y generar confianza.